Como funcionam as opções de ações Os anúncios de emprego nos classificados mencionam as opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para os executivos mais bem pagos, mas também para os funcionários hierarquizados. O que são opções de ações Por que as empresas estão oferecendo-lhes Os funcionários garantem um lucro apenas porque eles têm opções de ações As respostas a essas perguntas lhe dará uma idéia muito melhor sobre este movimento cada vez mais popular. Vamos começar com uma definição simples de opções de ações: opções de ações de seu empregador dar-lhe o direito de comprar um número específico de ações de ações de sua empresa durante um tempo e por um preço que o seu empregador especifica. Tanto as empresas privadas quanto as de capital aberto oferecem opções disponíveis por várias razões: querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro em empresas start-up que querem segurar tanto dinheiro quanto possível. Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx207x20Marchx202017 hrefCitation amp Datei n Abril de 2012, escreveu um post intitulado As 12 questões consideradas cruciais Stock Options. Ele foi concebido para ser uma lista abrangente de opções relacionadas com perguntas que você precisa perguntar quando você receber uma oferta para participar de uma empresa privada. Com base no excelente feedback que recebi de nossos leitores sobre este e posts subseqüentes sobre opções, agora estou expandindo o post original um pouco. Ive feito apenas um pouco de atualização e levantou duas novas perguntas, portanto, a mudança de título ligeira: As 14 perguntas cruciais sobre opções de ações. Da próxima vez que alguém lhe oferece 100.000 opções para se juntar à sua empresa, não fique muito animado. Sobre minha carreira de 30 anos em Silicon Valley, eu vi muitos funcionários caírem na armadilha de focalizar no número de opções que eles foram oferecidos. (Definição rápida: Uma opção de compra de ações é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação das ações da empresa em algum ponto no futuro, com o preço de exercício). Na verdade, o número bruto é uma forma que as empresas usam nos funcionários Naivet. O que realmente importa é a porcentagem da empresa que as opções representam ea rapidez com que elas se tornam. Quando você receber uma oferta para se juntar a uma empresa, pergunte a estas 14 perguntas para determinar a atratividade da sua oferta de opção: 1. Que percentagem da empresa que as opções oferecidas representam Esta é a única questão mais importante. Obviamente, quando se trata de opções um número maior é melhor do que um número menor, mas porcentagem de propriedade é o que realmente importa. Por exemplo, se uma empresa oferece 100.000 opções de 100 milhões de ações em circulação e outra empresa oferece 10.000 opções de um milhão de ações em circulação, em seguida, a segunda oferta é 10 vezes mais atraente. Está certo. A oferta de ações menores neste caso é muito mais atraente, porque se a empresa é adquirida ou vai público, então você vai valer 10 vezes mais (para quem falta de sono ou cafeína, a sua quota 1 da empresa nessa última oferta supera a 0,1 do anterior). 2. Você está incluindo todas as ações no total de ações em circulação com a finalidade de calcular a porcentagem acima Algumas empresas tentam fazer suas ofertas olhar mais atraente, calculando a porcentagem de propriedade que sua oferta representa usando uma contagem de partes menor do que eles poderiam. Para fazer o percentual parecer maior, a empresa pode não incluir tudo o que deveria no denominador. Você quererá certificar-se que a companhia usa as partes diluídas inteiras em circulação para calcular a porcentagem, including todo o seguinte: Estoque comum Unidades conservadas em estoque restritas Unidades conservadas em estoque remanescentes no grupo das opções Ordens Sua uma bandeira vermelha enorme se um empregador potencial não divulgar Seu número de ações em circulação uma vez que você chegou à fase de oferta. É geralmente um sinal de que eles têm algo theyre tentando esconder que eu duvido é o tipo de empresa que você quer trabalhar para. 3. Qual é a taxa de mercado para sua posição Cada trabalho tem uma taxa de mercado para salário e capital próprio. As taxas de mercado são tipicamente determinadas por sua função de trabalho e antiguidade e seu número de potenciais empregadores de funcionários e localização. Construímos nossa Ferramenta de Compensação de Equidade de Salário de Inicialização para ajudá-lo a determinar o que inclui uma oferta justa. 4. Como a sua concessão de opção proposta se compara ao mercado Uma empresa normalmente tem uma política que coloca suas concessões de opção em relação às médias de mercado. Algumas empresas pagam salários mais altos do que o mercado para que eles possam oferecer menos capital. Alguns fazem o oposto. Alguns lhe dão uma escolha. Todas as coisas sendo iguais, o mais bem sucedido da empresa, o menor percentil oferecer geralmente estão dispostos a oferecer. Por exemplo, uma empresa como Dropbox ou Uber é susceptível de oferecer capital próprio abaixo do percentil 50 porque a certeza da recompensa e da provável magnitude do resultado é tão grande em termos de dólares absolutos. Só porque você acha que você está destacando não significa que seu empregador em potencial vai fazer uma oferta no percentil 75. O percentil é mais determinado pela atratividade dos empregadores. Youll quer saber qual é a sua política de potenciais empregadores, a fim de avaliar a sua oferta dentro do contexto adequado. Qual a percentagem da empresa que as opções oferecidas representam Esta é a pergunta mais importante. 5. Qual é o cronograma de aquisição? O cronograma típico de aquisição é de quatro anos, com um precipício de um ano. Se você fosse sair antes do penhasco, você não recebe nada. Após o penhasco, você imediatamente coletar 25 de suas ações e, em seguida, suas opções vencimento mensal. Qualquer outra coisa além disso é estranho e deve fazer com que você questione a empresa ainda mais. Algumas empresas podem solicitar cinco anos vesting, mas que deve dar-lhe pausa. 6. Será que alguma coisa acontecer com minhas ações investido se eu sair antes de todo o meu horário vesting foi concluído Normalmente, você começa a manter tudo o que coletar, enquanto você exercer dentro de 90 dias de sair de sua empresa. Em um punhado de empresas, a empresa tem o direito de comprar de volta suas ações vested ao preço de exercício se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez. Em essência, isso significa que se você deixar uma empresa em dois ou três anos, suas opções não valem nada, mesmo que alguns deles tenham investido. A Skype e seus patrocinadores foram criticados no ano passado por essa política. 7. Você permite o exercício antecipado de minhas opções? Permitir que os funcionários exerçam suas opções antes que tenham investido pode ser um benefício fiscal para os funcionários, porque eles têm a oportunidade de ter seus ganhos tributados a taxas de ganhos de capital de longo prazo. Este recurso geralmente é oferecido apenas para os funcionários mais cedo porque eles são os únicos que poderiam se beneficiar. 8. Existe alguma aceleração do meu vesting se a empresa é adquirida Vamos dizer que você trabalha em uma empresa por dois anos e, em seguida, ele é adquirido. Você pode ter ingressou na empresa privada, porque você não queria trabalhar para uma grande empresa. Se assim for, você provavelmente iria querer alguma aceleração para que você pudesse deixar a empresa após a aquisição. Muitas empresas também oferecem um adicional de seis meses de vesting após a aquisição, se você for demitido. Você wouldnt quer cumprir uma pena de prisão em uma empresa youre não confortável com, e, claro, um lay-off não é incomum após uma aquisição. Do ponto de vista da empresa, a desvantagem de oferecer aceleração é o adquirente provavelmente irá pagar um preço menor de aquisição, porque ele pode ter que emitir mais opções para substituir as pessoas que saem mais cedo. Mas a aceleração é um benefício potencial, e é uma coisa muito legal de ter. 9. As opções são avaliadas pelo valor justo de mercado determinado por uma avaliação independente Qual é o preço de exercício relativo ao preço das ações preferenciais emitidas em sua última rodada Opções de emissão de startups com garantia de capital de risco aos funcionários a um preço de exercício que é uma fração do que Os investidores pagam. Se suas opções tiverem um preço próximo ao valor do estoque preferencial, as opções terão menos valor. Quando você faz esta pergunta, você está procurando um grande desconto. Mas um desconto de mais de 67 é susceptível de ser olhado desfavoravelmente pelo IRS e poderia levar a uma obrigação fiscal inesperada porque você deveria um imposto sobre qualquer ganho que resulta de ser emitido opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado. Se a ação preferencial foi emitida, digamos, a um valor de 5 por ação, e suas opções tiverem um preço de exercício de 1 por ação contra o valor justo de mercado de 2 por ação, então provavelmente você deve impostos sobre seu benefício injusto que é A diferença entre 2 e 1. Certifique-se de que a empresa usa ações totalmente diluídas em circulação para calcular a sua porcentagem 10. Quando foi sua proposta de empregadores última avaliação de ações comuns Apenas os conselhos de administração podem tecnicamente emitir opções, então você normalmente não sabe o preço de exercício de As opções em sua carta da oferta até que sua placa se encontre próximo. Se o seu empregador proposto é privado, então a sua diretoria deve determinar o preço de exercício de suas opções pelo que é referido como uma avaliação 409A (o nome, 409A, vem da seção governante do código tributário). Se o seu sido um longo tempo desde a última avaliação, a empresa terá que fazer outro. Muito provavelmente isso significa que seu preço de exercício vai subir, e, correspondentemente, suas opções serão menos valiosas. 409A avaliações são tipicamente feitas a cada seis meses. 11. O que o valor da última rodada a empresa em O valor diz-lhe o contexto para o quão valioso suas opções poderiam ser. O estoque comum não vale tanto quanto o estoque preferido até que sua companhia seja adquirida ou vá-se público, assim que não caem para um passo de vendas que promova o valor de suas opções propostas no último preço preferido. Mais uma vez uma bandeira vermelha enorme se um empregador potencial não vai revelar a avaliação de seu financiamento uma vez que você chegou à fase de oferta. É geralmente um sinal de que eles têm algo theyre tentando esconder que eu duvido é o tipo de empresa que você quer trabalhar para. 12. Quanto tempo vai durar seu financiamento atual Financiamentos adicionais significam diluição adicional. Se um financiamento é iminente, então você precisa considerar o que sua propriedade será pós-financiamento (ou seja, incluindo a nova diluição) para fazer uma comparação justa com o mercado. Volte à pergunta número um por que isso é importante. 13. Quanto dinheiro a empresa levantou Isto pode parecer contra-intuitivo, mas há muitos casos em que você está pior em uma empresa que levantou um monte de dinheiro vs um pouco. A questão é de Preferência de Liquidez. Os investidores de capital de risco recebem sempre o direito de fazerem o primeiro uso dos recursos da venda da empresa em um cenário de desvantagem até o montante que investiram (ou seja, acesso prioritário a qualquer produto levantado). Por exemplo, se uma empresa levantou 40 milhões de dólares, em seguida, todo o produto vai para os investidores em uma venda de 40 milhões ou menos. Verifique e compare a taxa de mercado atual para sua posição a sua oferta e, da mesma forma, tente comparar qualquer concessão de opção proposta para o mercado também Investors só irá converter suas ações preferenciais em ações ordinárias, uma vez que a avaliação de venda é igual ao montante que investiu Divididos pela sua propriedade. Neste exemplo, se os investidores possuem 50 da empresa e investiram 40 milhões, então eles não vão converter em ações ordinárias até que a empresa recebe uma oferta de 80 milhões. Se a empresa é vendida por 60 milhões theyll ainda obter 40 milhões. No entanto, se a empresa é vendida por 90 milhões theyll obter 45 milhões (o restante vai para os fundadores e funcionários). Você nunca quer se juntar a uma empresa que levantou um monte de dinheiro e tem muito pouca tração depois de alguns anos, porque você é improvável que obter qualquer benefício de suas opções. 14. O seu potencial empregador tem uma política sobre subsídios de ações de seguimento Como explicamos no The Wealthfront Equity Plan. As empresas esclarecidas entendem que precisam emitir ações adicionais para os funcionários após a data de início das promoções de endereços e desempenho incrível e como um incentivo para mantê-lo quando você chegar longe em sua aquisição. É importante entender em que circunstância você pode obter opções adicionais e como suas opções totais após quatro anos pode comparar em empresas que fazem ofertas concorrentes. Para obter mais informações sobre esta questão, recomendamos que leia a Perspectiva dos Colaboradores sobre a Equidade. Quase todas as questões levantadas neste post é igualmente relevante para Unidades de Ações Restritas ou RSUs. RSUs diferem das opções de ações em que com eles você recebe valor independentemente de aumentar ou não o valor da sua empresa empregadores. Como resultado, os funcionários tendem a receber menos ações da RSU do que poderiam receber sob a forma de opções de ações para o mesmo trabalho. RSUs são emitidos mais frequentemente em circunstâncias em que um empregador em perspectiva levantou recentemente o dinheiro em uma avaliação enorme (bem no excesso de 1 bilhão) e fará exame de um quando para crescer nesse preço. Nesse caso, uma opção de ações pode não ter muito valor, porque só aprecia quando e se o valor da sua empresa sobe. Esperamos que você encontre nossa lista nova e melhorada útil. Por favor, mantenha seus comentários e perguntas chegando e deixe-nos saber se você acha que perdemos alguma coisa. Sobre o autor Andy Rachleff é Wealthfronts co-fundador, Presidente e Chief Executive Officer. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos para a University of Pennsylvania e como membro do corpo docente da Stanford Graduate School of Business, onde ministra cursos de empreendedorismo tecnológico. Antes de Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em uma série de empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como um sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson Eyre amp (MPAE). Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Pronto para investir em seu futuro Na maioria dos casos, a resposta é não pela simples razão de que a maioria das startups don039t fazê-lo. E quando digo "faça isso", quero dizer que seu estoque será mais valioso do que você pagou por ele. A única vez que você deve considerar comprar o estoque é se você deixar a empresa ou um ano antes you039re planejamento em vendê-lo. Quando você sair da empresa, você precisa tomar uma decisão se você acha que o estoque da empresa vale mais do que você pagará por ele, e não há uma saída à vista. Se sua empresa tem uma saída no horizonte e você sabe que vai querer vê-lo após a saída, você pode começar a pensar em exercer um ano antes do tempo para que você possa pagar impostos sobre os ganhos de capital a longo prazo em vez de renda regular. Lembre-se, no entanto, que a consideração fiscal é muitas vezes secundário quando se trata de ações. Olhe, por exemplo, como Facebook ou ações Zynga tem feito desde o IPO para ver que o preço das ações tem um impacto muito maior sobre o que os funcionários teriam obtido após o IPO do que os impostos. Finalmente, após um IPO, there039s frequentemente um período de travamento de 6 meses quando você can039t vender o estoque de qualquer maneira. 3.6k Exibições middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Greg Brown. Investidor anjo experiente e CFO Não há nenhuma razão para você considerar o exercício antes de haver uma oportunidade de liquidez (IPO ou venda da empresa), sua saída da empresa, ou a expiração do período de opção. 645 Visualizações middot Ver Upvotes middot Não é para Reprodução7 Perguntas comuns sobre Startup Opções de ações para funcionários Jim Wulforst é presidente da ETRADE Financial Corporate Services. Que fornece soluções de administração de planos de ações para empresas privadas e públicas, incluindo 22 do SampP 500. Talvez você tenha ouvido falar sobre os milionários do Google. 1.000 dos primeiros funcionários da empresa (incluindo a empresa de massagista) que ganharam sua riqueza através de opções de ações da empresa. Uma história fantástica, mas, infelizmente, nem todas as opções de ações têm um final feliz. Animais de estimação e Webvan, por exemplo, entraram em falência depois de ofertas públicas iniciais de alto perfil, deixando bolsas de ações sem valor. Opções de ações podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente. Simplesmente não existem garantias. Assim, se você está considerando uma oferta de trabalho que inclui uma bolsa de ações, ou você mantenha ações como parte de sua atual compensação, é crucial para entender o básico. Que tipo de planos de ações estão lá fora, e como eles funcionam Como faço para saber quando exercer, segurar ou vender Quais são as implicações fiscais Como devo pensar sobre ações ou equidade compensação relativa à minha remuneração total e quaisquer outras poupanças e investimentos Eu poderia ter 1. Quais são os tipos mais comuns de oferta de ações de funcionários? Duas das ofertas de ações de funcionários mais comuns são opções de ações e ações restritas. As opções de ações para funcionários são as mais comuns entre as empresas iniciantes. As opções dão-lhe a oportunidade de comprar ações de ações de sua empresa a um preço especificado, normalmente referido como o preço de exercício. Seu direito de comprar ou exercer opções de ações está sujeito a um cronograma de aquisição, que define quando você pode exercer as opções. Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada que se atribuem igualmente durante um período de três anos. No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações de ações por 10 por ação. Se, nesse momento, o preço da ação da empresa subiu para 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por 5 abaixo do preço de mercado, que, se você exercer e vender concorrentemente, representa um lucro antes de 500 impostos. No final do segundo ano, mais 100 ações serão adquiridas. Agora, em nosso exemplo, vamos dizer que o preço das ações da empresa caiu para 8 por ação. Neste cenário, você não iria exercer suas opções, como youd estar pagando 10 por algo que você poderia comprar para 8 no mercado aberto. Você pode ouvir este referido como opções que estão fora do dinheiro ou debaixo d'água. A boa notícia é que a perda é no papel, como você não investiu dinheiro real. Você mantém o direito de exercer as ações e pode manter um olho no preço das ações da empresa. Mais tarde, você pode optar por tomar medidas se o preço de mercado vai mais alto do que o preço de exercício ou quando ele está de volta no dinheiro. No final do terceiro ano, as 100 ações finais seriam adquiridas e você terá o direito de exercer essas ações. Sua decisão de fazê-lo dependerá de uma série de fatores, incluindo, mas não limitado a, o preço de mercado de ações. Depois de ter exercido opções adquiridas, você pode vender as ações imediatamente ou segurá-los como parte de sua carteira de ações. Bolsas de ações restritas (que podem incluir Prêmios ou Units) proporcionam aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Tal como acontece com as opções de ações, bolsas de ações restritas estão sujeitas a um calendário de aquisição, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou realização de um objetivo específico. Isso significa que você terá que esperar um certo período de tempo e / ou atingir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber as ações. Lembre-se de que a aquisição de ações restritas é um evento tributável. Isto significa que os impostos terão de ser pagos com base no valor das acções no momento da sua aquisição. Seu empregador decide quais opções de pagamento de imposto estão disponíveis para você, que podem incluir o pagamento de dinheiro, a venda de algumas das ações adquiridas, ou ter seu empregador reter algumas das ações. 2. Qual é a diferença entre as opções de compra de incentivo e não qualificadas Esta é uma área bastante complexa relacionada com o código tributário atual. Portanto, você deve consultar seu conselheiro fiscal para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente em como os dois são tributados. As opções de ações de incentivo são elegíveis para tratamento fiscal especial pelo IRS, o que significa que os impostos geralmente não precisam ser pagos quando essas opções são exercidas. E ganhos ou perdas resultantes podem qualificar-se como ganhos ou perdas de capital a longo prazo se mantidos mais de um ano. Opções não qualificadas, por outro lado, pode resultar em lucro tributável ordinário quando exercido. O imposto baseia-se na diferença entre o preço de exercício eo justo valor de mercado no momento do exercício. As vendas subseqüentes podem resultar em ganho ou perda de capital a curto ou longo prazo, dependendo da duração da ação. 3. Que sobre impostos O tratamento de imposto para cada transação dependerá do tipo de opção conservada em estoque que você possui e de outras variáveis relacionadas a sua situação individual. Antes de exercer suas opções ou vender ações, você vai querer considerar cuidadosamente as consequências da transação. Para aconselhamento específico, você deve consultar um consultor fiscal ou contador. 4. Como eu sei se para segurar ou vender depois que eu exercito Quando se trata de opções de ações de funcionários e ações, a decisão de manter ou vender furta para baixo para o básico de investimento a longo prazo. Pergunte a si mesmo: quanto risco estou disposto a assumir É meu portfólio bem diversificado com base em minhas necessidades atuais e metas Como este investimento se encaixam com a minha estratégia financeira global Sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas as suas ações deve Considere estas perguntas. Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou exercício sem dinheiro em que você exercer suas opções adquiridas e simultaneamente vender as ações. Isso fornece acesso imediato ao seu produto real (lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos). Muitas empresas disponibilizam ferramentas que ajudam a planejar antecipadamente um modelo de participantes e estimam os rendimentos de uma determinada transação. Em todos os casos, você deve consultar um consultor fiscal ou planejador financeiro para aconselhamento sobre a sua situação financeira pessoal. 5. Eu acredito no futuro da minha empresa. Quanto de seu estoque devo eu possuir É grande ter a confiança em seu empregador, mas você deve considerar sua carteira total ea estratégia de diversificação total ao pensar sobre qualquer investimento que inclui um no estoque da companhia. Em geral, é melhor não ter um portfólio que é excessivamente dependente de qualquer investimento. 6. Eu trabalho para uma startup privada. Se esta empresa nunca vai público ou é comprado por outra empresa antes de ir público, o que acontece com o estoque Não há única resposta para isso. A resposta é muitas vezes definida nos termos do plano de ações da empresa e / ou os termos de transação. Se uma empresa permanece privada, pode haver oportunidades limitadas para vender ações vested ou irrestrito, mas vai variar de acordo com o plano ea empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os funcionários vendam seus direitos de opção adquiridos em mercados secundários ou outros. No caso de uma aquisição, alguns compradores irão acelerar o prazo de aquisição e pagar a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício eo preço de aquisição, enquanto outros compradores podem converter o estoque não adquirido em um plano de ações na empresa adquirente. Novamente, isso variará de acordo com o plano ea transação. 7. Eu ainda tenho um monte de perguntas. Como posso saber mais Seu gerente ou alguém no departamento de RH de sua empresa provavelmente pode fornecer mais detalhes sobre o plano da sua empresa e os benefícios que você qualifica para o plano. Você também deve consultar seu planejador financeiro ou conselheiro fiscal para garantir que você entenda como bolsas de ações, vesting eventos, exercício e venda afetam sua situação fiscal pessoal.
No comments:
Post a Comment